Садржај

• Кораци
• Савети
• Упозорења

Бета индекс представља волатилност или ризик одређене акције у односу на целокупно анализирано тржиште. Указује на то колико је залиха заиста ризична и користи се за процену очекиване стопе приноса. Бета је један од основних индекса који аналитичари узимају у обзир при одабиру залиха за своје портфеље, заједно са односом цена и зараде, акционарским капиталом, односом дуга и капитала и неколико других фактора.

Кораци

Метод 1 од 4: Израчунавање бета помоћу једноставне једначине

1. 

   Пронађите стопу без ризика. Ово је проценат приноса који инвеститор очекује без да је његов новац у опасности, као у случају инвестиција у Тесоуро Дирето. Ова вредност се обично изражава у процентима.

2. 

   
   
   Одредите стопе приноса на акције и тржиште или одговарајући индекс. Ове вредности су такође изражене у процентима. Стопе поврата се углавном мере током неколико месеци.
   • Једна или обе вредности могу бити негативне, што указује да би улагање у акције или тржиште (индекс) у целини указивало на губитак током периода. Ако је само једна од две стопе негативна, бета ће такође бити негативна.

3. 

   
   
   Одузмите стопу без ризика од интерне стопе приноса. Ако је интерна стопа поврата једнака, а стопа без ризика једнака, разлика би била једнака.

4. 

   Одузмите стопу без ризика од индекса тржишног приноса. Ако је стопа или индекс тржишног приноса једнак, а стопа без ризика једнака, разлика би била једнака.

5. 

   
   
   Поделите прву разлику са другом. Ова резултујућа фракција је бета вредност, обично изражена у децималном облику. У горњем примеру, бета вредност би била једнака.
   • Бета за само тржиште (или одговарајући индекс) је по дефиницији ,, јер се упоређује са собом и било који број (осим) подељен сам по себи је једнак. Нижа вредност бета указује на то да су акције мање испарљиве од тржишта у целини, док већа вредност указује да је та нестабилност већа од вредности на тржишту у целини. Вредност бета може бити мања од нуле, што указује на то да акције губе новац док тржиште побеђује (највероватније) или да акције зарађују више док тржиште губи (мање вероватно).
   • При одређивању бета вредности, уобичајено је (али није обавезно) користити индекс који представља тржиште на којем је залиха укључена. У случају бразилских акција, Индекс Бовеспа ово је често правило, иако анализе одређених радњи могу бити усклађене са различитим поређењима. Постоји неколико других индекса који се могу користити у овој ситуацији. У случају међународних акција, МСЦИ ЕАФЕ (који представља Европу, Аустралију и Далеки Исток) може бити врло користан индекс.

Метод 2 од 4: Коришћење бета за одређивање стопе поврата залиха

1. 

   Пронађите стопу без ризика. То је иста вредност описана горе у „Израчунавање бета помоћу једноставне једначине". Овде ће се иста вредност користити као пример.

2. 

   Одредите тржишну стопу поврата или репрезентативни индекс. У примеру ће се користити иста вредност поклона као горе.

3. 

   Помножите бета вредност са разликом између тржишне стопе поврата и стопе без ризика. У овом примеру вредност. Узимајући у обзир стопу без ризика и стопу поврата на тржишту за, резултат ће бити једнак. Множећи тај резултат са бета, добијате.

4. 

   Додајте резултат безризичној стопи. Ово представља збир, који указује на очекивану стопу поврата залиха.
   • Што је већа бета вредност акције, већа је и очекивана стопа поврата. Међутим, ова висока вредност долази са већим ризицима, због чега је неопходно посматрати друге темељне тачке деоница пре него што се размисли да ли би требало да буде део портфеља инвеститора.

Метод 3 од 4: Коришћење Екцел табела за одређивање бета

1. 

   Направите три колоне са ценама у програму Екцел. Први ће представљати датум. У другом морате да унесете цене индекса - ово је „опште тржиште"на основу чега упоређујете своју бета вредност. У трећу колону унесите цене залиха за које се израчунава бета вредност.

2. 

   У табелу унесите релевантне податке. Покушајте да започнете са месечним интервалима. Изаберите датум - на пример, почетак месеца - и унесите вредност која одговара берзанском индексу (као што је Ибовеспа, на пример) и цена акције тог дана. Покушајте да унесете недавне датуме, можда се протежући на годину или две у прошлости. Забележите вредност индекса и цену акције на сваки датум.
   • Што је дужи временски оквир одабран, бета прорачун ће постати тачнији. Историјска вредност варира током анализе током дужег периода.

3. 

   Направите две повратне колоне десно од колона са ценама. Једна колона ће се користити за повраћај индекса, док ће се друга колона користити за повраћај залиха. Користићете Екцел формулу за одређивање приноса о којима ће се говорити у следећем кораку.

4. 

   Почните да рачунате приносе за берзански индекс. У другу ћелију колоне за повратак индекса уметните једну (знак једнакости). Курсор миша кликните на Понедељак ћелија колоне индекса и унесите знак (минус), а затим кликните на прву ћелију колоне индекса. Упишите (косу црту), а затим поново кликните на прву ћелију у колони индекса. Притисните ⏎ Повратак или ↵ Ентер наставиће се.
   • Пошто је повратак експресна рачуница током времена, у прву ћелију нећете унијети никакве податке, који би требали бити празни. За правилно израчунавање потребне су најмање две тачке података, због чега бисте требали започети са другом ћелијом колоне за враћање индекса.
   • Овде одузимате најновију вредност од најстарије, а затим делите резултат са најстаријом вредношћу. На тај начин се добија проценат губитка или добитка за тај период.
   • На крају ће ваша једначина за повратну колону бити отприлике :.

5. 

   Користите функцију Копирај поновити поступак за све тачке података у колони индексне цене. Да бисте то урадили, кликните на мали квадрат у доњем десном углу ћелије за враћање индекса и превуците га до последњих података. У основи, тражићете од Екцел-а да реплицира исту формулу (горе) у свакој од изабраних ћелија.

6. 

   Поновите исти поступак за израчунавање приноса, али овај пут за појединачну залиху, а не за индекс. Након што завршите, имаћете две колоне, форматиране у процентима, приказујући приносе за индекс акција и појединачне акције.

7. 

   Прикажите податке у облику графикона. Означите све податке у две колоне враћања и притисните дугме Графикони у програму Екцел. Изаберите једну од опција у Кс И (Сцаттер). Дајте оси име индекса који се користи (као што је „Ибовеспа", на пример) и на осу назив акције која се анализира.

8. 

   Такође поставите линију тренда на своју распршену плочу. Да бисте то урадили, можете да одете на Додај елемент графикона → {Тренд Лине} и направите ручни унос. Не заборавите приказати једначину на графикону, као и вредност.
   • Изаберите линеарну линију тренда, а не полином или покретни просек.
   • Приказивање једначине на графикону, као и вредности, зависиће од верзије програма Екцел која вам стоји на располагању. У најновијим верзијама, само идите на Куицк Лаиоут и пронађите изглед који већ приказује ове променљиве.
   • У старијим верзијама идите на Алатке за графиконе → Формат → Елементи графикона → Изглед → Трендлине.

9. 

   Одредите коефицијент вредности у једначини линије тренда. Биће написано у форми. Коефицијент, у овом случају, представља вашу бета.
   • Вредност указује на однос варијансе између приноса на акције и тржишног приноса уопште. Висока вредност, на пример, указује на то да постоји велика разлика између њих две. Ниска вредност, на пример, указује на то да је разлика између њих две мања.

Метод 4 од 4: Разумевање бета

1. 

   Научите како да протумачите бета верзију. Ова променљива представља ризик у односу на тржиште у целини који инвеститор преузима због поседовања одређене акције. Због тога треба да упоредите приносе на поједине акције са онима на индексу. Индекс је референца на којој се заснива. Ризик од индекса је фиксиран на. Бета вредност дно а указује на то да је акција мање ризична од индекса са којим се упоређује. Бета вредност више а, пак, указује на то да је залиха ризичнија од индекса поређења.
   • Погледајте овај пример: Претпоставимо да је Герм Терминатор бета 'Гино' предвиђен у. У поређењу са основним индексом Ибовеспа, основним мерилом, то је акција са пола представљени ризик. Ако Ибовеспа падне, цена акције „Гино“ ће пасти само.
   • У другом примеру, замислите да погребна служба Франциса има бета једнаку оној у поређењу са Ибовеспом. Ако падне индекс Ибовеспа, Францисова цена акција ће пасти даље, односно приближно.

2. 

   Знајте да је ризик обично повезан са повратом. Висок ризик, велика награда. Низак ризик, ниска награда. Акција са ниском бета вредношћу не губи толико као Ибовеспа у паду, али неће ни добити толико у биковском тренутку. С друге стране, акције са вишом бета ће изгубити више од Ибовеспе, али, нагоре, такође ће зарадити више.
   • На пример, претпоставимо да Служба за вађење отрова Венета има бета верзију Када берза пуца, Вермеер само побеђује. Али, ако дође до пада, акције ће пасти само.

3. 

   Деоница са бета бета ће се вероватно кретати паралелно са тржиштем. Ако извршите прорачуне и утврдите да залиха која се анализира има бета вредност од, то значи да неће бити ни мање ни више ризична од референтне вредности. Ако тржиште расте, акције ће расти. Ако тржиште опадне, акције ће такође пасти.

4. 

   За већу диверзификацију, у портфељу имајте и високе и ниске бета акције. Добра комбинација акција са разним индексима може вам помоћи да превазиђете било који непредвиђени догађај који се појави у неком тренутку на тржишту. Природно, како акције са ниском бета вредношћу имају тенденцију да заостају за тржиштем у целини у време високе, ова комбинација такође значи да се најбољи тренуци неће осећати тако интензивно.

5. 

   Схватите да, као и код већине алата за финансијске шпекулације, бета индекс није у стању да предвиди будућност. Једноставно мери прошлу колебљивост акције. Могуће је пројектовати ову нестабилност у будућност, али то неће увек успети. Бета индекс залиха може се драматично мењати из године у годину, због чега може послужити као средство разумне прогнозе.

Савети

• Имајте на уму да се класична теорија коваријанце можда неће применити, јер финансијске временске серије немају довољно уравнотежену тежину. У ствари, стандардна девијација и просек у основној дистрибуцији можда чак и не постоје! Па можда модификација помоћу ширење а просечни квартили уместо стандардних вредности могу најбоље функционисати.
• Бета вредност анализира волатилност акције током датог периода, не узимајући у обзир да ли је тржиште ишло горе или доле. Као и у другим основним тачкама деловања, прошли учинак који се анализира не гарантује како ће се понашати у будућности.

Упозорења

• Сама бета вредност не може одредити која је од две акције најризичнија ако акције са највећом нестабилношћу имају најмању корелацију приноса у поређењу са деоницом са најмањом волатилношћу и највишом корелацијом приноса од тржишта.